产业新闻

中国石油行业分析:整体盈利前景依然看好(背景

来源:http://www.fjkyyy.com 责任编辑:凯发网娱乐 2018-10-22 18:22

  由于伊朗、伊拉克和尼日利亚等产油国的地缘政治持续不稳,原油价格自2月中以来重拾上升动力。布兰特及WTI原油价格年初至今上升18%及13%,期内平均价格分别较2005年全年高出15%及13%。美国计划向伊朗动武、并以为攻击对象的未经证实报导,对短期油价前景将有进一步鼓舞。

  我们对今年原油平均实现价格的假设由持平变为上升10%,并因此调高三大本地上市中国石油股的2006年盈利预测。加上仔细分析其去年全年业绩后,我们预测中国海洋石油$6.30,买入)2006年盈利达288亿元人民币(每股盈利:0.70元人民币)、中国石油(0857.HK,$8.50,持有)达1,562亿元人民币(每股盈利:0.87元人民币)、中国石油化工(0386.HK,$4.725,持有)达462亿元人民币(每股盈利:0.53元人民币),按年升幅分别为14%、17%及13%。我们将三股目标价依次重订为7.10元、8.40元及4.60元,广西佳年农业有限公司纸箱招标公告,相当于10.5倍、10倍及9倍2006年估计市盈率。国际石油企业的平均估计市盈率约为10倍。

  中国财政部宣布对石油开采企业销售国产原油开征的暴利税,对三家中国石油巨企的盈利能力均有负面影响。暴利税对中石化盈利的影响应是最低的,皆因集团各项收入较为均衡。上游业务主导的中海油和中石油将面对较大冲击。我们估计,k8凯发真人娱乐。暴利税将令三家公司2006年纯利减少约5-6%。不过,在长期油价易升难跌之下,三家公司的整体盈利前景依然可以看好。院士刘昌孝:医药创新研发面临三大环境挑战